上钢联数据分享到:评论opec在6月的维也纳会议上表示,他们将通过增加产量抑制油价上涨。那么,油价为何继续不断上涨?

opec及以俄罗斯为首的非opec国家在维也纳会议期间承诺,日产量增加幅度占全球供应的1%左右。美国总统特朗普也屡次向opec施压,要求其降低油价。

然而,油价依然“顽固”上涨。今年迄今为止,布伦特原油价格已上涨逾20%,如今在78美元/桶附近。以下是推高油价的一些因素:

部分产油国面临产量下降的风险

沙特面临迅速增产的压力,但这些产量增加可能不足以抵消伊朗、利比亚和委内瑞拉的石油产量下降。

特朗普政府软化了要求中国和印度等国停止从伊朗进口石油的立场,但特朗普寻求美国盟友在制裁伊朗方面立场一致。美国正准备对伊朗的石油部门重启制裁。

目前,伊朗原油出口量接近200万桶/日,相当于全球供应的2%。但美国想要彻底遏制伊朗的原油出口,这将消耗沙特、俄罗斯或其它地方的任何额外供应。

前美国国务院制裁专家、现法律公司hoganlovells合伙andrewkeller表示,美国政府在某种程度上持这种强硬立场来装腔作势。

分析师们依然在不断上调伊朗原油出口的降幅预期,从几十万桶/日上调至近100万桶/日。如果伊朗原油出口减少100万桶/日,将抹去opec维也纳会议上所承诺的大部分额外供应。

而这一即将到来的供应短缺并非石油市场面临的唯一潜在破坏。委内瑞拉曾经是一个主要产油国,由于该国经济陷入衰退及国际制裁,该国的石油产量几近减半,如今不到140万桶/日。进一步的产量下降几乎是肯定的。

此外,利比亚近期多个油港面临不可抗力,导致该国每日85万桶的石油供给被中断,威胁到该国石油出口。

加拿大皇家银行资本市场(rbccapitalmarkets)分析师克罗夫特(helimacroft)表示,这对石油市场来说几乎成为一场完美的地缘政治风暴。她补充表示:“沙特很难弥补委内瑞拉、伊朗以及如今利比亚所造成的供应缺口。”

石油市场的供应和需求

至少目前来说,石油并没有出现短缺。

opec以及以俄罗斯为首的非opec国家同意,自2017年1月开始减产,如今原油库存已降至正常水平。这意味着产量的任何威胁都可能对油价产生更大的影响。

费氏全球能源咨询公司(fge)分析师表示,随着全球经济增长,对能源的需求也在上升。油价可能会蹿升至100美元/桶上方,除非能很快找到供应以满足任何的潜在供应短缺。

沙特已在准备取代伊朗及其它地区的供应下降。能源研究机构kayrros分析师表示,今年6月,沙特出口大幅增长,而库存水平也在上升,此外俄罗斯也在增加其出口量。

但对于这两个国家能供应多少石油,以及能持续多久,人们仍持怀疑态度。沙特声称拥有200万桶/日的闲置产能,但分析人士表示,沙特实际上只能增加近100万桶/日的产量。

大多数预测者认为,现在存在着一个巨大的全球缓冲,但未来供应可能会吃紧。能源资讯公司麦肯锡(woodmackenzie)预计,全球闲置产能为250万桶/日的额外产量,多数存在于opec。

伊朗、利比亚和委内瑞拉的产量威胁侵蚀了这一可能性,此外,尼日利亚的供应也容。